Dexia apuesta por fondos que intentan superar a los monetarios
Escrito por: admin en FONDOS DE INVERSION
La deuda corporativa está centrando ahora la atención de los inversores. Los bajos tipos de interés y la caída del Euribor suponen que las emisiones de deuda corporativa sean más atractivas que la deuda pública. Pero ¿existe algún producto que pueda arañar un plus de rentabilidad? Los responsables de Dexia aseguran que sí. Dexia Index Arbitrage es un fondo alternativo que se aprovecha de los reajustes de los principales índices de los mercados de acciones. Ha conseguido un 5,5% de rentabilidad con una volatilidad a un año de 1,30%. El atractivo de este producto radica en que combina las bondades de los fondos monetarios tradicionales, que suponen el 70% de la cartera, con una estrategia de arbitraje sobre las bolsas de mercados desarrollados.
¿Y cómo consiguen los gestores de Dexia Index Arbitrage aprovechar las correcciones bursátiles? Javier Ruiz-Villabrille, director de la sucursal de Dexia AM España, asegura que las entradas y las salidas de valores de renta variable y el flujo generado por los Exchange Traded Fund (ETF) y las carteras indexadas suelen producir movimientos “anómalos” en las cotizaciones de dichos valores que se pueden aprovechar con inversiones neutrales de mercado.
“Es una apuesta clara para el entorno de mercado que nos espera”, afirma Ruiz-Villabrille. La renta fija pública ya no es un activo adecuado para los responsables de Dexia AM y recomiendan abandonarlo progresivamente. En deuda privada, el director de la sucursal de la gestora franco-belga en España, apunta a las empresas con calificación crediticia de investment grade. “Aunque tengamos que soportar determinada volatilidad, va a ser lo más interesante, tal como están los spreads de corporate”, subraya. Compañías con cash flow y de sectores muy estables son los objetivos de Dexia Bonds Euro Corporate, fondo que cuenta con una cartera diversificada de más de cien emisores, lo que disminuye el riesgo. Otro producto similar es Dexia Bonds Euro Short Term, que invierte el 30-20% de su cartera en deuda pública. Isabelle Rome, jefa de Análisis de Crédito de Dexia AM, asegura que, “teniendo en cuenta los datos de las empresas con investment grade, los spreads actuales están rindiendo más de lo necesario. Su alta prima de liquidación ya está incluida en el precio de mercado, pero esta situación desaparecerá cuando vuelva el apetito por el riesgo“.