Esta peculiar estrategia comercial se debe al mal trago que vivió Bestinver durante 2008, año en el que muchos inversores sorprendidos por las caídas de las bolsas quisieron recuperar rápidamente su dinero. “Esos retrocesos fueron más duros para nuestros clientes que para nosotros”, explican los gestores. En aquel ejercicio, el patrimonio de esta firma de inversión cayó hasta su mínimo desde 2005, entre 2.000 y 2.500 millones de euros, frente a los más de 6.500 millones que llegó a tener durante 2006. Por ello, la gestora se está centrando en atraer clientes con un perfil de inversión más a largo plazo, como los fondos de pensiones, los family office y los fondos soberanos.

En este sentido, Bestinver planteó el año pasado a la CNMV la posibilidad de poner filtros a las suscripciones, aunque recibió una negativa del regulador español. De momento, la gestora está optando por no estimular la captación de dinero. “Explicamos que la renta variable puede estar sujeta a volatilidad en el corto plazo”, aseguran Paramés y Guzmán. Otra de las grandes estrategias comerciales de Bestinver es la internacionalización de su clientela. Antes de la crisis, el 95% del patrimonio de Bestinver procedía de inversores españoles. La demanda de clientes internacionales, entre los que se encuentran fondos soberanos y grandes fondos de pensiones, ha elevado el peso internacional al 30%, frente al 70% de los españoles. Así, el 85% de las suscripciones que registró la gestora en 2010 procedieron de clientes extranjeros.

Gracias a ello, Paramés y Guzmán creen que Bestinver tiene hoy por hoy una clientela mucho más preparada que antes de 2007. “Los clientes que han aguantado durante la crisis, tienen más resistencia para soportar la volatilidad”, aseguran. “Nos parece más difícil que se vaya dinero ahora que hace 3 años”, añaden.

Nuevo enfoque

Estos gestores consideran que Bestinver sale reforzada de la crisis por ésta y otras razones: han reducido el riesgo y han mejorado la calidad de su cartera de acciones; han reducido el número de valores en los que invierten; han reforzado su equipo de análisis, que ya cuenta con tres profesionales; y han internacionalizado su clientela, lo que les aporta una mayor estabilidad. Paramés y Guzmán no temen a los ETF (fondos cotizados), uno de los mayores rivales de la gestión activa desde que estalló la crisis, ya que ofrecen seguir la evolución de los índices a un precio más barato que los fondos tradicionales.  “El éxito de los ETF es una ventaja para nosotros, cuanto más fondos cotizados, o gestión tonta, existan, más oportunidades habrá para los gestores como nosotros”, señalan. Respecto al sector español de fondos, consideran que falta competencia. “Echamos de menos competidores en España para que hubiera más visitas de compañías extranjeras”, añaden los gestores.

Rogers no está esperando que el petróleo alcance la marca psicológica de los 150 dólares en el próximo trimestre, pero dice que los precios permanecerán altos. Él admite que habrá volatilidad en el mercado de materias primas, pero se muestra optimista sobre su tendencia alcista a largo plazo. “Nada va hacia arriba o hacia abajo continuamente”, dijo. “Pero estas correcciones no serán nada más que las correcciones de un importante mercado alcista que tiene años por delante”. Asimismo, advierte que ahora no es el momento de poseer acciones ni bonos, y dice que es un mito cuando los brokers dicen que las acciones son una cobertura contra la inflación. “Usted sabe que vimos una inflación enorme en los años 70 y las acciones no fueron un buen lugar para estar”, dijo Rogers. “Éste es el momento en el que usted debe poseer activos reales, no acciones ni bonos”, añadió.

El depósito está reservado a dinero procedente de otras entidades, y tiene una cantidad mínima de 25.000 euros y un máximo de dos millones de euros. El plazo de comercialización es hasta el próximo 28 de febrero. En caso de cancelación anticipada, parcial o total, el tipo de interés inicialmente pactado en la imposición a plazo fijo pasará a ser del 0% sobre el nominal cancelado para la totalidad del periodo desde la fecha de inicio hasta la fecha de cancelación anticipada.