Analisis Tecnico Bursatil

Aunque ha pasado muy poco tiempo desde el último análisis (09 de enero de 2009) que realizamos de la teleco española, revisando tranquilamente el gráfico he visto muy claramente la operativa a seguir en esta valor para los próximos meses. Como podemos apreciar a continuación, hemos empleado un gráfico de muy largo plazo, porque es dónde podemos ver como están actuando las manos fuertes en el valor.

Actualmente, Telefonica se encuentra cotizando en un rango muy definido entre los 16€ y la zona de 11,50€ – 12,00€, con un soporte intermedio en 14€ (dónde cotiza actualmente). Estos niveles no son casualidad, ya que si nos fijamos uno por uno, tienen una explicación muy lógica y sencilla:

1. Resistencia clara en 16€: en esa zona confluye el 38,2% de retroceso Fibonacci del gran impulso alcista junto con un gran volumen de negociación, lo que significa que en esos niveles la actividad ha sido muy intensa. Esa zona actuará como resistencia fuerte, y en el momento en que sea perforada al alza, funcionará como un soporte de gran importancia.

2. La zona de 14€ coincide con el 50% de retroceso Fibonacci y asimismo, el volumen de negociación también ha sido bastante elevado, aunque algo menor que en la resistencia de 16€.

3. Soporte importante, vital y claro en la zona de 12€, ya que confluye el mayor volumen de negociación junto con el 61,8% de corrección proporcional de la subida previa iniciada en 2003. Esta zona, que ya ha sido alcanzada en intradía, creo que es el nivel que marcará el soporte de largo plazo del valor, y por ello, la mejor zona para tomar posiciones alcistas de muy largo plazo.

En definitiva, y tras todo este rollo, podemos destacar 3 zonas vitales en el valor (16€ – 14€ – 12€), las cuales pueden ser utilizadas para especulación de corto plazo (comprando en soporte y vendiendo en resistencia, o viceversa). En todo caso, y para los que prefieren la inversión pura y dura, la zona óptima de compra (de acuerdo con este gráfico) serían los 11,50 – 12€ y en caso de no alcanzarse, la zona de cotización actual puede ser interesante. En mi opinión, creo que en los proximos meses, se alcanzará la zona de compra óptima mencionada, por lo que no hay que precipitarse y arriesgarse más de lo debido.

jorge@elnuevparquet.com

Ahora que finaliza el mes de noviembre, y tan solo queda un mes para cerrar este año 2008 (esperemos que no se repita otro igual en mucho tiempo), vamos a dar un repaso a la situación técnica de nuestro selectivo IBEX 35.

En este caso, y aunque no es muy habitual, utilizaremos un gráfico diario para intentar predecir lo que va a hacer nuestra bolsa en las próximas semanas. Si nos fijamos con atención, la figura de doble suelo realizada en la zona de 7.700 – 7.800 ptos es muy clara, y por ello es un nivel de especial importancia. Señalar que esta figura se ha producido igualmente en otros índices europeos (Eurostoxx 50, DAX XETRA, CAC 40) o americanos (DOW JONES, S&P 500…).

Pero al igual que esta figura es muy positiva para las próximas semanas, es conveniente no olvidar que se ha perdido con absoluta claridad el 61,8% de retroceso Fibonacci, lo cual y según los manuales de análisis técnico, significa una vuelta al origen del movimiento (en este caso, 5.500 ptos aprox). Y, aunque pueda parecer lejano, tal y como esta el mercado actualmente cualquier cosa es posible.

De este modo, creo que podemos asistir a un rebote en los próximos días (posiblemente hacia la zona de 9300 – 9500 ptos). Una vez llegados a ese punto (61,8% de retroceso Fibonacci + mm50s -está actuando como resistencia dinamica), es muy probable que el IBEX 35 se dirija de nuevo en busca del soporte anteriormente definido (doble suelo en 7.700 – 7.800 ptos). En caso de que se produzca lo dicho, y se vuelvan a tantear los mínimos del mes de octubre, habrá que estar muy atentos, ya que la pérdida de dicho nivel significaría el desarrollo de una nueva onda bajista de cierta importancia.

jorge@elnuevoparquet.com

Tras la noticia de las últimas horas referente a la entrada de Lukoil en el capital de la petrolera española Repsol, creo oportuno realizar un estudio técnico del valor para ver a lo que nos podemos enfrentar en las próximas semanas. Asimismo, y como son muchos los inversores de Bestinver que tienen posiciones en alguno de sus fondos, recordamos que según el último informe trimestral de la gestora (30/09/2008), Bestinver (a través de su fondo Bestinver Bolsa) posee un 8,33% de la cartera en acciones de la petrolera.

El gráfico del valor no puede ser más desolador, y desde mi punto de vista, la situación técnica no tiene pinta de mejorar sustancialmente en los próximos meses (otro aspecto es la valoración fundamental del valor, que según los gestores de Bestinver se encuentra por encima de los 40€). No hace falta decir que el valor se encuentra en una fase bajista (Fase 4 Weinstein) con todos los parametros en terreno negativo (tanto la mm30s semanal, como la fuerza relativa). Además, en estas últimas semanas, dónde las caidas han sido especialmente fuertes, el volumen se incrementado de forma muy notable, lo que a mi juicio representa un importante interés vendedor.

Y si todo esto fuera poco, el valor ha perdido con claridad el 61,8% de retroceso Fibonacci, lo que se traduce en una vuelta al origen del movimiento (en los entornos de 9€). Lo que no tengo tan claro es si la noticia de la entrada de Lukoil en Repsol afectará de manera clara a la evolución técnica del valor, pero lo que si tengo claro es que desde un punto de vista exclusivamente técnico, no es muy conveniente tomar posiciones largas en el valor, ya tenemos muchas posibilidades de que el valor continue cediendo posiciones hasta la zona comentanda anteriormente.

jorge@elnuevoparquet.com