Analisis Tecnico Bursatil

El fondo está llevado desde Londres por Firmino Morgado, gestor destacado de renta variable que trabaja desde hace más de 7 años en Fidelity. Es una cartera concentrada compuesta por entre 25 y 40 valores de renta variable española y portuguesa principalmente, con un horizonte de inversión de aproximadamente 18 meses. Asimismo, el fondo podrá invertir en empresas pequeñas, medianas y grandes. El estilo de inversión del fondo es ‘todo terreno’, por lo que puede invertir en valores tanto de crecimiento como de valor.

En el tercer trimestre, el fondo se situó en el primer cuartil de su categoría, gracias a la buena rentabilidad obtenida. La infraponderación en telecomunicaciones benefició al fondo, puesto que no fueron los valores defensivos los que mejor lo hicieron. Las posiciones en acciones del sector de materias primas (Tubacex, Grupo Empresarial ENCE) contribuyeron favorablemente a la rentabilidad de la cartera, debido a la subida experimentada por las commodities durante el periodo. También participaron en elbuen comportamiento del fondo valores como Telecinco y Antena 3 TV, después del anuncio de la reducción de la publicidad en las cadenas públicas, y tras saberse ahora que queda levantada la prohibición para las televisiones privadas de fusionarse entre ellas. Por último, el gestor entró en Repsol en el tercer trimestre con la convicción de que su posición en el mercado brasileño representa una ventaja para la compañía.

Fuente: Negocio (29/12/2009)

La categoría Global de fondos de inversión es una de las que mejor evolución patrimonial ha presentado durante 2009, con incrementos derivados tanto de suscripciones netas como de rentabilidad. Manresa Creixement es uno de estos fondos que, con una política de inversión flexible en renta variable, distribuye su inversión de forma mayoritaria en países desarrollados de Europa, América y Asia, dedicando hasta un máximo de un 40% de su cartera a países emergentes. Su inversión en renta fija no supera el 25%, estando los activos del fondo denominados principalmente en euros, con un máximo del 30% en divisas no euro.

Exceptuando 2008, cuando su rentabilidad acusó el mal comportamiento generalizado de los mercados bursátiles, el fondo bate al índice de su categoría por rentabilidad, situándole en el primer quintil durante 2006, 2007 y en el presente año, en que alcanza una revalorización de 62,23%, superando con creces las pérdidas del año anterior. Un hecho confirmado por su ratio Sharpe de 0,09 en 2009. Con un perfil de riesgo muy alto, el fondo tiene una volatilidad a 1 año de 21,69% y está pensando para inversores que tengan como objetivo obtener una alta rentabilidad en un horizonte temporal a medio y largo plazo. Sus comisiones fija y de depósito son de 1,35% y 0,15% respectivamente, grabando permanencias inferiores a un mes con una comisión de reembolso de 1%. Aplica, adicionalmente, una comisión variable de 9% sobre resultados anuales positivos del fondo.

Fuente: Negocio (23/12/2009)

Sólo el 7% de todo el capital que acumulan los fondos de inversión está en bolsa. Y, aun así, sigue siendo la renta variable el principal motor de crecimiento de una industria que, si bien empieza a ganar algún que otro partido, no termina por convencer a una afición que no acaba de fiarse de que lo peor haya pasado ya. Por ejemplo, puede que Guti dé pases de primera o meta goles, pero no acaba de seducir a la afición del Bernabéu, que le pita siempre que pone un pie en el campo. En la industria de fondos también hay Gutis: gestoras que aunque han conseguido marcar un gol a la crisis incrementando su patrimonio, no convencen a los inversores.

Y no son pocas. Según los datos de Inverco a cierre del mes de octubre, 57 firmas de inversión españolas, el 58% del total, acumulaban incrementos patrimoniales en el conjunto del año, pero este incremento no se ha debido a un aumento de las suscripciones.

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