Analisis Tecnico Bursatil » gestion alternativa

“Es hora de pensar en fondos de retorno absoluto”

admin — Thu, 24 Feb 2011 14:15:02 +0000

Dentro de la gestión alternativa, Javier Kessler EAFI, de Kessler y Casadevall AS, comenta que “hay que tomar posiciones en fondos de cara al futuro y, en este sentido, sería hora de pensar en fondos de retorno absoluto que tienen una gestión flexible de acuerdo con la filosofía de la casa y con un máximo de riesgo asumible”.

Epsilon Gestión Alternativa cambia su nombre por BrightGate Capital

admin — Sun, 20 Feb 2011 17:56:01 +0000

La gestora alternativa española Epsilon Gestion Alternativa SGIIC,SA ha cambiado de denominación a BrightGate Capital SGIIC,SA. “Con esa modificación, pondremos en valor la marca BrightGate Capital, creada por Interbrand, y consolidaremos la relación entre la sociedad gestora y el fondo que gestionamos, BrightGate absolute return FIL, mediante el uso de un nombre común”, comentan desde la entidad.

BrightGate Capital lanzó su primer fondo de inversión en abril de 2009. Se trata del BrightGate Absolute Return FIL, que actualmente tiene un patrimonio de 45 millones de euros, y es un fondo de inversión libre multiestrategia, que invierte en estrategias de Permal Asset Management y tiene un objetivo de rentabilidad de entre el 8% y el 12% al año. Actualmente, sus principales posiciones son los fondos de Moore Capital Management (6.38%), Kovner Caxton Associates LP (5,66%), Sternberg Eagle Trading Systems Inc (3,4%) y Grossman QFS Asset Management (3,25%). En 2009, el fondo obtuvo una rentabilidad del 14,06% y en 2010 del 7,07%. Permal, que forma parte del grupo Legg Mason, cuenta con oficinas en Nueva York, Londres, Singapur, Dubai, París, Boston, Hong Kong y Tokio. El grupo trabaja con más de 200 gestores de hedge funds de todo el mundo.

Sólo dos ‘hedge funds’ superaron en rentabilidad a los fondos de bolsa

admin — Sun, 31 Jan 2010 09:28:13 +0000

Los fondos de inversión libre continúan en horas bajas. Estos productos no han sabido aprovechar la buena evolución que los mercados experimentaron el año pasado y tan sólo dos hedge (de los que proporcionan datos a Inverco) superaron en 2009 la rentabilidad media registrada por los fondos de renta variable española, que se situó en el 31,5%, según los datos de la asociación de gestoras. Se trata de Bestinver Hedge Value y Foncaixa Privada Ideas, que ganaron un 98,2% y un 41,8%, respectivamente. El resto de productos de la categoría registraron retornos inferiores al 18% y, en algún caso como BBVA Codespa Microfinanzas, negativos (perdió un 1,73%). Bestinver Hedge Value es, además, el producto que más patrimonio gestiona, con unos activos de 108,5 millones de euros. En este sentido, en 2009 captó 37,4 millones, a pesar de la tendencia general de reembolsos que vivió la industria de inversión el año pasado.

El patrimonio de Foncaixa Privada Ideas es más modesto y sólo alcanza 3,4 millones de euros. Los buenos resultados cosechados no le sirvieron para atraer activos, y perdió más de 500.000 euros el ejercicio precedente. Otros productos, por el contrario, a pesar de tener rentabilidades más ajustadas sí engordaron sus arcas, como BBVA&Partners Retorno absoluto, que ganó un 9,23% y captó 11,5 millones. Así, el patrimonio total gestionado por los fondos de inversión libre se situaba a finales de 2009 en 479,4 millones de euros, según Inverco. Una cantidad inferior a la que manejan otras categorías, aunque ligeramente superior a los 427,7 que poseen los fondos de fondos de inversión libre.

Mal momento
En este sentido, cabe señalar que los hedge funds españoles surgieron hace tres años, pero nacieron en uno de los peores momentos porque la crisis financiera estaba en ciernes. Tampoco ayudó en su puesta en marcha que algunos productos, en su mayoría extranjeros, se vieran envueltos en escándalos como el de Bernard Madoff. Y, por supuesto, hay que añadir los pobres retornos registrados durante la inestabilidad de las bolsas, cuando una de las características de estos vehículos suele ser su descorrelación de los mercados. Un aspecto que no justificaron cuando los parqués registraban pérdidas. Estos factores propiciaron que los partícipes perdieran la confianza en estos productos. Una situación que llevó a algunas gestoras a replantearse sus estrategias respecto a este tipo de vehículos. BBVA, por ejemplo, anunció en febrero de 2009 el cierre de su división de gestión alternativa. Otras firmas optaron por liquidar algunos de sus fondos.

De hecho, el pasado lunes Caja Madrid comunicó a la CNMV su intención de disolver Caja Madrid Selección Libre, que finalizó el año con una rentabilidad del 0,81%. Pero no ha sido la única. A lo largo del año pasado UBS, Bankinter, Popular, Fibanc o Nmás 1, entre otras, también llevaron a cabo algunos cierres de fondos de fondos de inversión libre. Pese a todo, algunas gestoras sí que han decidido probar suerte dentro de la gestión alternativa. Mutuactivos y Renta 4 lanzaron el año pasado sendos hedge. El primero, Mutuafondo Argali, cerró 2009 con casi 300.000 euros de activos bajo gestión, según los datos de Inverco, mientras que el segundo terminó sólo con 3.000 euros.

Fuente: Negocio (27/01/2010)