En el informe, la gestora explica que adopta el término “growth markets” (mercados de crecimiento) para describir su visión de algunas de las economías más dinámicas del mundo. “A la vista de la creciente importancia de algunas de estas economías, creemos que la distinción tradicional de país desarrollado-país emergente ya no refleja la naturaleza fundamental de la economía mundial actual”, comentan. Por eso, han sacado a algunos países del universo tradicional de los mercados emergentes, aquellos que suponen al menos el 1% del PIB mundial, y los han bautizado como “mercados de crecimiento”.

En GSAM consideran que estas economías son las que con mayor probabilidad experimentarán incrementos de la productividad combinados con demografías favorables y, por lo tanto, registrarán una tasa de crecimiento más elevada que la media mundial en el futuro. Otras características que usan implícitamente para distinguir los mercados de crecimiento de los emergentes son el entorno de crecimiento, así como el nivel de desarrollo financiero y el nivel de acceso a los mercados que disfrutan los inversores. Además, cree que hay más países que podrían conseguir el estatus de mercado de crecimiento a lo largo del tiempo, por ejemplo algunos de los otros países N-11, como Nigeria y Filipinas, y posiblemente Egipto. Sin embargo, por ahora siguen dentro del grupo de mercados emergentes.

Las protestas, que duran ya una semana, con decenas de miles de manifestantes en El Cairo, piden la salida del poder del presidente Hosni Mubarack, mientras la oposición alega que el cambio ya está ocurriendo. De hecho, “el cambio de régimen podría traer un impulso no sólo en Egipto sino en todo Oriente Medio”, afirmó Mobius en una entrevista con Citywire. Por todo ello, asegura que en la gestora están buscando el momento de comprar al precio adecuado, pues cree que el mercado aún caerá entre un 10% y un 15% adicional. Mobius señaló el potencial de las juventudes egipcias, bien educadas y jóvenes y se mostró optimista por el futuro del país.

El fondo, que será lanzado a lo largo del próximo trimestre, será el primer nuevo producto de la firma desde 2007. “El producto estará dirigido a inversores interesados en mercados emergentes, pero que no estén preparados para asumir su volatilidad”, aseguró Edouard Carmignac en una rueda de prensa en París. “La mitad de la cartera en deuda emergente, tanto gubernamental como corporativa, actuará como amortiguador contra las fluctuaciones de los mercados. Al igual que en el fondo Patrimoine, el componente de renta variable puede estar cubierto y, si hay otra crisis como la de 2008, podremos reducir la exposición a acciones de forma significativa”, añadió. Además, dejó patente su confianza en el mercado de bonos en divisas emergentes y su convicción de que “China no estará cerrada para siempre”. Aunque Carmignac espera que las presiones inflacionistas pesen en estos mercados a corto plazo, sigue positivo con la región, y particularmente con China, India e Indonesia.