Así, el experto afirma que en la gestora están vigilando de cerca los eventos en Egipto, y que incluso su responsable de análisis del país viajó a El Cairo la pasada semana para reunirse con los negociantes locales, periodistas, oficiales extranjeros y políticos del Gobierno. Aunque esperan que la volatilidad siga siendo alta a corto plazo, afirma que ni la crisis social ni las conclusiones de su analista les han hecho cambiar su visión general sobre lo que consideran unos fuertes fundamentales y un gran potencial para el país a largo plazo.

Y es que pese a la crisis financiera, el crecimiento económico ha sido fuerte en el país, con el PIB subiendo más del 4% en 2009 y con expectativas de superar el 5% el año pasado. Un crecimiento que ha sido posible, según el gestor, gracias a la demanda doméstica, un factor que sigue favoreciendo las inversiones extranjeras, que podrían bastar para financiar el déficit por cuenta corriente del país. Incluso el FMI prevé que la deuda del sector público baje desde el 81% del PIB hace cinco años al 62%. “Pese a los fuertes fundamentales económicos, es probable que la situación política actual mantenga la volatilidad a corto plazo. Si bien estamos preocupados por la escalada de las tensiones, pensamos que es importante señalar que no hemos visto serias confrontaciones entre los manifestantes y el Ejército. De hecho, este último confirmó explícitamente que no habían disparado ni dispararían contra ellos”, afirma Hasenstab.

El gestor recuerda que en la historia moderna de Egipto, mientras las transiciones de poder han sido bastante volátiles, no han supuesto un gran derramamiento de sangre. “Como explicaron el diplomático egipcio y el ex secretario general de las Naciones Unidas Boutros Boutros-Ghali en el diario Wall Street Journal, la tolerancia religiosa convierte al país en una sociedad plural modelo en la región”, comenta. Ahora, incluso en estos momentos de tensión creciente cree que ese legado continúa siendo evidente, pues los manifestantes vienen de un amplia variedad de orígenes, unidos por el deseo de autonomía política en vez de priorizar una particular ideología o identidad.

“Creemos que el potencial de que la situación se extienda a otros países de la región tras las protestas de Túnez y Egipto garantizan la necesidad de vigilar la situación. Aun así, advertiríamos que, frente a las recientes especulaciones de los medios de comunicación, las dinámicas locales han cambiado entre las economías de la región”, afirma. Por eso, afirma que han mantenido su perspectiva de medio plazo basada en los fundamentales del país. Para el experto, la volatilidad puede tardar tiempo en pasar, pero confían en que manteniendo la exposición que creen es atractiva debido a los fundamentales, pueden estar bien posicionados para beneficarse cuando el mercado se normalice. “Entendemos que la volatilidad cause estrés, pero animamos a los inversores a ser pacientes y a mantener la visión en el largo plazo”, apostilla.

Así, con una filosofía de fondo de autor y con una gestión activa y flexible, el fondo realiza una selección de gestores y fondos de inversión para las temáticas con mejores perspectivas en cada momento, con la posibilidad de diversificar a través de todas las clases de activos, tanto renta variable como renta fija, incluidos depósitos. De hecho, según el folleto, el producto está exento de índices de referencia y tampoco cuenta con objetivos de retorno determinados, ni limitaciones en cuanto a rating de las emisiones, duración, capitalización bursátil, sector económico, país o divisa.

Dirigido a clientes de banca privada, el Best Manager Selection cuenta con una inversión mínima de una participación. Según fuentes de Amundi Iberia, el fondo “se beneficia de la experiencia del Grupo Amundi y su equipo de Multi-gestión con 16 profesionales con una media de 10 años en el análisis y selección de fondos y gestores de todo el mundo”.Con un horizonte de inversión a 5 años. La comisión de gestión directa es del 1,35% y la indirecta del 2,5%, mientras la de depósito directa es del 0,1% y la indirecta, del 1%.

Este último es un fondo lanzado en mayo de 2009 que invierte en crédito, tanto de alta rentabilidad como con grado de inversión, con una filosofía de retorno absoluto (Eonia más 350 puntos básicos). Su cartera se divide en dos partes: en un 50%, está formada por un portfolio temático core catalizado por los procesos de crédito existentes, direccional e invertido en crédito con cortos vencimientos para reducir la volatilidad, por debajo de un año en el segmento de alta rentabilidad y de dos años en el de grado de inversión; por otro lado, la cartera está compuesta por una cartera táctica reflejo de las mejores ideas de los gestores, que puede posicionarse corta o larga a través de derivados y puede ser direccional o neutral al mercado, reduciendo así la exposición direccional del fondo.

En una reciente entrevista con Funds People, el gestor aseguraba que el actual ambiente de crédito ofrece numerosas oportunidades a los gestores, pues “los diferenciales ya no son los mismos en el mismo sector”. Gaiser se mostraba convencido además de que esta situación, marcada por un aumento de la oferta ante las menores posibilidades de financiación empresarial que se encuentran en los bancos, obligados a cumplir las más exigentes normativas de capital de Basilea III, y un fuerte interés por parte de los inversores en un entorno de bajo crecimiento económico, será duradera en el tiempo y no cambiará de forma rápida.

El gestor podría estar a punto de unirse a otra gestora con sede en Londres. Tras entrar en Threadneedle desde F&C Asset Management en 2005, ha logrado rentabilidades del 32% en los últimos tres años, lo que le sitúa en el séptimo lugar de los 32 gestores de renta rija que analiza Citywire.