Analisis Tecnico Bursatil

Gracias a nuestros amigos de Bolsacanaria (http://www.bolsacanaria.net/) os dejamos un amplio y exhaustivo análisis sobre la corrección y la situación actual de los mercados. El documento ha sido elaborado por Antonio A. García Rivero.

—————————————————————————-

Anargari demuestra con este articulo su teoria de que la actual corrección del mercado viene siendo una maniobra de correlación organizada desde Despachos y no producto de salida ni ventas de manos fuertes o institucionales en toda la renta variable. 1600 puntos ha perdido el IBEX con respecto al DOW JONES o lo que es lo mismo, o lo que es lo mismo, ha perdido un 15% para correlacionarse con él a final de Febrero como si de una orden gubernamental se tratara. En este articulo lo vais a ver todo claro con sus respectivos gráficos explicativos.

Pinchar aquí para descargar el informe completo

Las emisiones de bonos corporativos de grado de inversión en euros ascienden actualmente a 1.400 millones de euros, y la cifra sigue creciendo. Estamos viendo cómo los emisores han podido encontrar en el mercado a un aliado fuerte para su financiación en un momento en el cual sigue siendo difícil el acceso al crédito bancario. La oferta está siendo absorbida sin problema por los inversores, en contra de los pronósticos más pesimistas, lo que nos permite creer que 2010 será también un año bueno para el crédito. Los tipos permanecen bajos y es probable que en Europa sea durante más tiempo, con lo que los bonos corporativos ofrecen un plus de rentabilidad sobre la deuda gobierno y un riesgo menor frente a la renta variable.

Además, los diferenciales están todavía en niveles similares a los vistos durante anteriores crisis severas del crédito, como en 2002 o 2008, por lo que tendrían que estrecharse aún cerca de 100 puntos básicos para dejar de ser atractivos. Bajo estas premisas, creemos que el fondo Euro Credit Short Duration de Axa representa el vehículo de inversión idóneo para seguir estando expuesto a crédito, pero acortando la duración frente a 2009 ante la posibilidad de un cambio de política monetaria. La duración actual de la cartera es de 2,01 años y la calificación crediticia media es A3. El fondo tiene 216 emisores en cartera con una rentabilidad media del bono del 3,55%. En enero, este fondo obtuvo una rentabilidad del 1,10% frente al 0,93% de su índice, el Merrill Lynch EMU Corporate 1-3, gracias a la sobreexposición a cíclicos y a valores financieros subordinados.

Fuente: Negocio (17/02/2010)

Los indicadores económicos han disuadido a Nicolas Walewski, gestor del fondo de renta variable Alken European Opportunities, de unirse al apetito por el riesgo que muestran otros actores del mercado. Unos datos que le hacen mantener la cautela y replegar la cartera hacia posiciones más defensivas. La convicción de que la situación económica en el Viejo Continente no está mejorando tanto como muchos creen ha sido la responsable de los cambios en su fondo de bolsa europea, del que han salido recientemente bancos, aseguradoras y compañías automovilísticas, y dentro de estas últimas, tanto fabricantes como proveedores.

“Vendimos estas posiciones a finales de diciembre o principios de enero para recoger beneficios tras su fuerte revalorización, que les situó en niveles preocupantes”, explica Walewski en un informe en el que, por el contrario, reafirma su confianza en las compañías industriales que tienen en el portfolio.

(más…)